中银信用增利债券型证券投资基金（LOF）（中银信    用增利（LOF）A）基金产物尊府纲领更新                                  编制日历：2025年7月10日                 送出日历：2025年7月15日 本纲领提供本基金的热切信息，是招募证据书的一部分。 作出投资决定前，请阅读完好的招募证据书等销售文献。 一、产物大概 基金简称      中银信用增利（LOF）     基金代码      163819 下属基金简称    中银信用增利（LOF）A    下属基金代码    163819 基金管束东说念主     中银基金管束有限公司      基金托管东说念主     中信银行股份有限公司                           上市走动所及上   深 圳 证 券 交 易 所 基金左券奏效日   2012-03-12                           市日历       2012-07-18 基金类型      债券型             走动币种      东说念主民币 运作阵势      正常灵通式           灵通频率      每个灵通日                           驱动担任本基金           白洁              基金司理的日历                           证券从业日历    2005-03-22 基金司理                           驱动担任本基金           武苇杭             基金司理的日历                           证券从业日历    2016-02-18 二、基金投资与净值阐述 (一) 投资办法与投资策略           本基金在保持基金钞票流动性和严格限度基金钞票风险的前提下，通 投资办法           过积极主动的管束，追求基金钞票的恒久清爽升值。           本基金的投资畛域为具有邃密流动性的金融器用，包括国内照章刊行           的股票（包括中小板、创业板偏激他经中国证监会核准上市的股票）、           债券、货币阛阓器用、权证、钞票相沿证券及法律规章或中国证监会           允许基金投资的其它金融器用（但须安妥中国证监会的干系章程）。           本基金重心投资于固定收益类金融器用，包括国债、金融债、央行票           据、地方政府债、企业债、公司债、短期融资券、可转念债券及可分 投资畛域           离转债、中期单子、钞票相沿证券、次级债、债券回购、银行入款，           以及法律规章或中国证监会允许基金投资的其它金融器用。           本基金不告成从二级阛阓买入股票、权证等权力类金融器用，但不错           参与一级阛阓股票初次公开拓行或新股增发，并可持有因所持可转念           公司债券转股酿成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于折柳           走动可转债而产生的权证。          如法律规章或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管束东说念主在履          行顺应智商后，不错将其纳入投资畛域。          本基金的投资组合比例为：本基金对固定收益类钞票的投资比例不低          于基金钞票净值的80%，其中对信用债券的投资比例不低于固定收益          类钞票的80%，对股票、权证等权力类钞票的投资比例不高于基金资          产净值的20%，其中权证的投资比例不高于基金钞票净值的3%。基金          转入灵通期后，现款或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合          计不低于基金钞票净值的5%，其中现款不包括结算备付金、存出保证          金、应收申购款等。          本基金所指的信用债券是公司债、企业债、金融债、地方政府债、短          期融资券、可转念债券及可折柳转债、中期单子、钞票相沿证券等除          国债和中央银行单子除外的、非国度信用的固定收益类金融器用。          本基金采用从上至下和从下到上相结合的投资策略，在严格限度风险          的前提下，兑现风险和收益的最好配比。          本基金在左券商定的畛域内引申稳健的举座钞票树立，通过对国表里          宏不雅经济情状、阛阓利率走势、信用利差情状、债券阛阓供求关系和          接洽法律规章等身分的轮廓分析，从上至下确信大类金融钞票树立，          构建和调治固定收益投资组合，取得优化收益。          本基金还将在严格限度风险的前提下，字据利率周期、宏不雅经济环境、          资金阛阓情状等实践情况扫尾参与以及阛阓股票初次公开拓行和新股          增发，以进一步提高组合收益。          本基金的类属钞票树立策略主要通过“从上至下”的宏不雅分析，结合          量化的经济办法轮廓判断经济周期的运行场所，决定类属钞票的投资          比例。分析的内容包括：影响经济中恒久运行的变量，如经济增长模          式、中恒久经济增长能源；影响宏不雅经济的周期性变量，如宏不雅战略、          货币供应、CPI、PPI、M1、M2等；阛阓自身的办法，如公司债的信          用情状和偿债才气等、可转念公司债的转股溢价率和隐含波动率等、          债券阛阓其它品种的信用利差、期限利差、远期利率和股票的估值指 主要投资策略   标等。          （1）久期树立策略          本基金安祥研判中国宏不雅经济运行情况，及由此引致的货币战略、财          政战略，密切追踪CPI、PPI、M2、M1、汇率等利率明锐办法，通过          定性与定量相结合的阵势，对改日中国债券阛阓利率走势进行分析与          判断，并由此确信合理的债券组合久期。          社会糜掷品零卖总数同比增长率、固定钞票投资额同比增长率、收支          口额同比增长率等宏不雅经济数据，判断宏不雅经济运行趋势偏激在经济          周期中所处位置，揣度国度货币战略、财政战略取向及当前利率在利          率周期中所处位置；基于利率周期的判断，密切追踪、温雅诸如月度          CPI、PPI等物价指数、银行准备金率、货币供应量、信贷情状等金融          运行数据，对外商业顺逆差、外商告成投资额等实体经济运行数据，          研判利率在中短期内变动趋势，及国度可能采用的调控战略；          判断，同期考量债券阛阓资金面供应情状、阛阓主流预期等身分，预          测债券收益率变化趋势； 以及当期债券收益率水平，通过合理假定下的情景分析和压力测试， 临了确信最优的债券组合久期。当预期阛阓总体利率水平编造时，本 基金将蔓延所持有的债券组合的久期值，从而不错在阛阓利率实践下 降时获取债券价钱高潮收益；反之，当预期阛阓总体利率水平高潮时， 则裁汰组合久期，以掩饰债券价钱下降的风险带来的老本损失，获取 较高的再投资收益。 （2）类属树立策略 本基金定性和定量地分析不同类属债券类钞票的信用风险、流动性风 险偏激经风险调治后的收益率水平或盈利才气，通过比较或合理预期 不同类属债券类钞票的风险与收益率变化，确信并动态地调治不同类 属债券类钞票间的树立比例，确信最能安妥本基金风险收益特征的资 产组合。 （3）收益率弧线树立策略 本基金将轮廓考试收益率弧线和信用利差弧线，通过预期收益率弧线 形态变化和信用利差弧线走势来调治投资组合的头寸。 在考试收益率弧线的基础上，本基金将确信聘请联结策略、哑铃策略 或梯形策略等，以从收益率弧线的形变和不同期限信用债券的相对价 格变化中赢利。一般而言，当预期收益率弧线变陡时，本基金将聘请 联结策略；当预期收益率弧线变平时，将聘请哑铃策略；在预期收益 率弧线不变或平行挪动时，则聘请梯形策略。 （4）信用类债券策略 本基金对于金融债、信用等第为投资级的企业（公司）债等信用类债 券采用从上至下与从下到上相结合的投资策略。字据里面的信用分析 步调对可选债券品种进行筛选过滤，通过从上至下地考试宏不雅经济环 境、国度产业发展战略、行业发展情状和趋势、监管环境、公司布景、 竞争地位、治理结构、盈利才气、偿债才气、现款活水对等诸多身分， 给予不同身分不同权重，聘请数目化步调对主体所刊行债券进行打分 和信用评级，唯一里面评级为投资级的信用类债券方可纳入备选品种 池供投资弃取。 信用债收益率是在基准收益率基础上加上反应信用风险收益的信用利 差。基准收益率主要受宏不雅经济战略环境的影响，信用利差收益率主 要受该信用债对应信用水平的阛阓信用利差弧线以及该信用债本人的 信用变化的影响。因此，信用债的投资策略可细分为基于信用利差曲 线变化的投资策略、基于信用债个券信用变化的投资策略。 率先，信用利差弧线的变化受到经济周期和干系阛阓变化的影响。如 果宏不雅经济向好，企业盈利才气增强，现款流好转，信贷条件减轻， 则信用利差将收窄；若是经济堕入旷费，企业吃亏增多，现款流恶化， 信贷条件收紧，泰禾优配则信用利差将拉大。其次，分析信用债阛阓容量、信 用债券结构、流动性等变化趋势对信用利差弧线的影响；同期战略的 变化也影响可投资信用债券的投资主体对信用债的需求变化。本基金 将轮廓多样身分，分析信用利差弧线举座及分行业走势，确信不同风 险类别的信用债券的投资比例。 除受宏不雅经济和行业周期影响外，信用债刊行东说念主自身造就亦然影响个 券信用变化的热切身分，包括鼓励布景、法东说念主治理结构、管束水平、 蓄意情状、财务质地、融资才气等身分。本基金将通过公司里面的信 用债评级系统，对债券刊行东说念主进行天资评估并结合其所属行业特色， 判断个券改日信用变化的场所，聘请对应的信用利差弧线对公司债、          企业债订价，从而发掘价值低估债券或掩饰信用风险。          （5）息差策略          当回购利率低于债券收益率时，本基金将引申正回购并将融入的资金          投资于信用债券，从而获取债券收益率超出回购资金成本（即回购率）          的套利价值。          （6）可转念债券投资策略          本基金管束东说念主将安祥考量可转念债券的股权价值、债券价值以偏激转          换期权价值，将弃取具有较高投资价值的可转念债券。          针对可转念债券的刊行主体，本基金管束东说念主将考量包括所处行业景气          进度、公司成长性、阛阓竞争力等身分，参考同类公司估值水平评价          其股权投资价值；通过考量利率水平、票息率、付息频率、信用风险          及流动性等综称身分判断其债券投资价值；聘请经典期权订价模子，          量化其转念权价值，并赐与评估。本基金将重心温雅公司基本面邃密、          具备邃密的成漫空间与后劲、转股溢价率和投资溢价率合理并有一定          下行保护的可转债。          （7）钞票相沿证券投资策略          本基金管束东说念主通过考量宏不雅经济场合、提前偿还率、失约率、钞票池          结构以及钞票池钞票所在行业景气情况等身分，预判钞票池改日现款          流变动；磋商标的证券刊行要求，揣度提前偿还率变化对标的证券平          均久期及收益率弧线的影响，同期密切温雅流动性变化对标的证券收          益率的影响，在严格限度信用风险显现进度的前提下，通过信用磋商          和流动性管束，弃取风险调治后收益较高的品种进行投资。          在参与股票一级阛阓投资和新股增发的进程中，本基金管束东说念主通过分          析影响股票一级阛阓资金面的干系阛阓风险收益特征的变化、股票发          行战略取向，揣度新股一级阛阓供求关系的变化；同期将全面深刻地          把捏上市公司基本面，诓骗基金管束东说念主的磋商平台和股票估值体系，          深刻发掘新股内在价值，结合阛阓估值水和睦股市投资环境，严慎参          与新股申购，从而在承担有限风险的基础上获取股票一、二级阛阓价          差收益。          本基金通过新股申购所获取的股票，将字据其阛阓价钱偏激合理的内          在价值判断，结合资票阛阓发展态势，应时弃取新股变面前机，以期          进步本基金的收益水平。          中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价指数收益率× 事迹比较基准          本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，本基金 风险收益特征   的预期收益和预期风险高于货币阛阓基金，低于搀杂型基金和股票型          基金。 (二) 投资组合钞票树立图表/区域树立图表 投资组合钞票树立图表                               数据截止日历：2025-03-31                                                            备付金共计 (三) 最近十年基金每年的净值增长率及与同期事迹比较基准的比较图                               数据截止日历：2024-12-31        -5.00%       -10.00%   净值增长率         12.07% 1.65% -0.55% 6.96% 8.57% 3.46% 6.99% -1.74% 4.11% 6.06%   事迹基准收益率 2.13% -6.59% -8.89% 2.94% 1.01% -1.03% 1.42% -1.05% 2.35% 2.27% 注：基金的过往事迹不代表改日阐述。 左券奏效往时不悦完好当然年度的，按实践期限推测净值增长率。 三、投老本基金触及的用度 （一） 基金销售干系用度 以下用度在认购/申购/赎回基金进程中收取：               份额（S）或金额（M）    用度类型                                                     收费阵势/费率               备注                 /持有期限（N）                                 M  申购费（前收费）               50 万元 ≤ M                               M ≥ 500 万元        1000 元/笔                                N      赎回费                                N ≥ 730 天        0.00% 注：对于持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的场内赎回费，其余场内赎回费率为 固定值0.1%，不按份额持就怕辰分段修复费率 （二） 基金运作干系用度 以下用度将从基金钞票中扣除： 用度类别            收费阵势/年费率或金额                      收取方 管束费         0.40%                             基金管束东说念主、销售机构 托管费         0.10%                               基金托管东说念主 审计用度        35，000.00                          司帐师事务所 信息泄露费       120，000.00                         章程泄露报刊         《基金左券》奏效后与基金干系的律         师费、诉讼费、基金份额持有东说念主大会         用度、基金的干系账户的开户及爱护         用度、基金的银行汇划用度以及按照 其他用度                          干系就业机构         国度接洽章程和《基金左券》商定，         不错在基金财产中列支的其他用度。         用度类别详见本基金《基金左券》及         《招募证据书》或其更新。 注：1.本基金走动证券、基金等产生的用度和税负，按实践发生额从基金钞票扣除。 最终实践金额以基金按时论说泄露为准。 （三） 基金运作轮廓用度测算 若投资者认购/申购本基金份额，在持有本领，投资者需开销的运作费率如下表：                          基金运作轮廓费率（年化） 注：基金管束费率、托管费率、销售就业费率（若有）为基金现行费率，其他运作用度以最 近一次基金年报泄露的干悉数据为基准测算。 四、风险揭示与热切请示 （一）风险揭示   本基金不提供任何保证。投资者可能损失投老本金。   投资有风险，投资者购买基金时应安祥阅读本基金的《招募证据书》等销售文献。   本基金可能的面对的风险包括阛阓风险、信用风险、流动性风险、操气魄险、管束风险 等。   本基金的独有风险包括：（1）本基金主要投资于固定收益类钞票，其中对信用债券的 投老本例不低于固定收益类钞票的 80%。本基金所指的信用债券包括公司债、企业债、金 融债、地方政府债、短期融资券、可转念债券及可折柳转债、中期单子、钞票相沿证券等除 国债和中央银行单子除外的、非国度信用的固定收益类金融器用。信用债券发生失约的可能 性高于国债，若信用债券刊行东说念主出现失约、不可按时或全额支付本金和利息，将导致基金资 产发生损失，出现信用风险。（2）本基金在基金左券奏效后 3 年内为顽固期，在此本领持 有东说念主只可通过证券走动所二级阛阓走动卖出基金份额变现。在证券阛阓持续下落、基金二级 阛阓走动不活跃等情形下，有可能出现基金份额二级阛阓走动价钱低于基金份额净值的情形， 即基金折价走动，从而影响持有东说念主收益或产生损失。   投资者应安祥阅读《基金左券》、《招募证据书》等法律文献，实时温雅本公司出具的适 当性主张，各销售机构对于顺应性的主张无用然一致，本公司的顺应性匹配主张并不标明对 基金的风险和收益作念出本色性判断或者保证。基金左券中对于基金风险收益特征与基金风险 等第因讨论身分不同而存在互异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、 期限、投资证明及风险承受才气严慎决议并自行承担风险，不应采信不安妥法律规章要求的 销售步履及非法宣传推介材料。 （二）热切请示 性判断或保证，也不标明投资于本基金莫得风险。基金管束东说念主依照恪尽责守、竭诚信用、谨 慎竭力的原则管束和诓骗基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资 者自依基金左券取得基金份额，即成为基金份额持有东说念主和基金左券确当事东说念主。 息发生变更的，基金管束东说念主每年更新一次。因此，本文献内容比拟基金的实践情况可能存在 一定的滞后，如需实时、准确获取基金的干系信息，敬请同期温雅基金管束东说念主发布的干系临 时公告等。 左券当事东说念主应尽量通过协商、联合路线惩处。不肯或者不可通过协商、联合惩处的，任何一 方均有权将争议提交位于北京的中国国外经济商业仲裁委员会，按照中国国外经济商业仲裁 委员会届时灵验的仲裁王法进行仲裁。仲裁地点为北京市。仲裁裁决是终端的，对各方当事 东说念主均有欺压力，仲裁用度由败诉方承担。争议处理本领，基金左券当事东说念主应坚守各自的责任， 不竭诚挚、竭力、尽责地履行基金左券章程的义务，爱护基金份额持有东说念主的正当权力。基金 左券受中国法律统率。 五、其他尊府查询阵势     以下尊府详见基金管束东说念主网站网址：www.bocim.com客服电话：4008885566 或

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